|
|
行为金融学_心理_决策与市场_露西_阿克特_理查德 迪弗斯_课后答案
名词解释
有效市场假说:有关价格对影响价格的各种信息的反应能力、程度及速度的解释，是关于市场效率问题的研究。弱式有效市场:资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息，任何投资者无论借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超额收益。
半强式有效市场:资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等，对资产价格变动没有任何影响的市场。
强式有效市场:所有与资产定价有关的信息，不管是已公开的还是未公开的信息，都已经充分及时地包含在资产价格中。
套利:对同一种证券或本质上相似的证券在两个不同的市场上以不同的价格同时买卖的行为。
噪音:不包含任何证券内在价值信息的伪信息。
噪音交易:依据伪信息、灵活性差的交易策略与大众模型进行的交易。
噪音交易者:是指根据与基础价值无关的噪音信息进行交易，误以为自己掌握了有关风险资产未来价值的信息，并对此有过分主观的看法的投资者。
完全信息:指与证券基础价值相关的所有信息。
完全知识:投资者能够根据所获得的完全信息对证券做出合理评价所需的全部知识。
套利均衡:套利交易最终使资产收益率符合套利定价公式，套利被消除，均价格形成。问答题
1.简述有效市场假说的三种形式。
市场的有效性可以分为三类 1)弱式有效性:它是最低层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息，例如历史价格水平、价格波动性、交易量、短期利率等。因此，对任何投资者而言，无论他们借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益。
(2)半强式有效性:如果资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等，对资产价格变动没有任何影响，那么这类市场就归属于半强式有效市场。对处于半强式有效市场的投资者来讲，任何已公开的信息都不具备获利价值。
答案下载地址：https://pan.quark.cn/s/f36f3b13e181
免费答案
完整答案请下载附件，恢复本帖子即可查看解压密码
|
|
[复制链接]
发表于 2016-12-27 18:27:00
发表于 2017-1-7 15:18:05