2018伊斯兰金融的原则、模式及宁夏利用途径探讨

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　　　　摘要：组成人类文明的各个系统，各自有其合理深厚的精神内涵，当传统金融经济领域出现危机时，将目光投向更为广阔的视野，既是对人类文明进步的尊重，也是解决现实世界危机的良方。正是基于如上考虑，首先阐述了伊斯兰金融原则，分析了加入伊斯兰金融体系的模式选择，最后结合宁夏地方经济金融发展的特点，探索宁夏引进伊斯兰金融的有效途径。
　　关键词：伊斯兰金融；宁夏
　　
　　1　伊斯兰金融的经营原则
　　
　　伊斯兰金融，与建立在西方经济文化背景下的传统金融(也有人将传统金融称为世俗金融)有着根本不同的思想基础。它是按照伊斯兰教义建立起来的道德型的现代金融体系，是指在伊斯兰法律(或伊斯兰教法)体系下的融资活动。其基本原则可概括如下：①禁止利息(riba)；②风险共担，利润共享；③禁止进行不确定性、欺骗性、冒险性和投机性的投资；④投资活动要严格符合伊斯兰教的基本教义，对从事诸如酗酒、投机和赌博等商务活动的任何投资都应禁止。
　　
　　2　加入伊斯兰金融体系的模式选择
　　
　　面对蓬勃发展的伊斯兰金融事业，相关国家和地区主要通过以下模式介入其经营活动：
　　(1)伊斯兰金融市场参与模式之一——建立伊斯兰银行。作为伊斯兰金融体系最发达的部分，伊斯兰银行业目前是通过“专门的”伊斯兰银行和“伊斯兰窗口”两个渠道运作的。专门的伊斯兰银行是商业和投资银行，完全按伊斯兰原则构成。只经营伊斯兰金融工具。伊斯兰窗口则是由常规银行提供的一种特殊便利，以向愿意从事于伊斯兰银行业的穆斯林提供服务。
　　传统上伊斯兰银行通过提供诸如成本加成融资(mu-rabaha)，利润分享(mudaraba)，租赁(ijara)，参股(mushara-ka)和售出期货(bay'salam)等基本工具，在符合伊斯兰教义的前提下满足资金提供者和使用者的需要：主要服务于出售、为贸易提供资金和投资等业务。现在一般将其定义为伊斯兰金融的零售业务。随着伊斯兰金融与传统金融之间存在着的交叉与竞争关系的日趋复杂，伊斯兰金融面临着宗教约束与发展的双重压力，传统工具由于缺乏流动性、二级市场浅薄的局限，使得伊斯兰金融的生存空间越来越狭窄。于是为了适应发展，现在伊斯兰金融专家改变经营理念，学者们在传统的伊斯兰金融工具的基础上，通过吸收世俗金融思想设计开发出一系列更复杂的金融工具以强化其流动性。并且通过改变投资产品以符合教义的方式，吸引了大批的潜在投资者，增强了伊斯兰金融产品的市场竞争力。同时。这种改变也为相关国家和地区建立和发展伊斯兰金融市场提供了新的思路。因为“伊斯兰金融体系并不限于银行业，而且还涵盖资本形成、资本市场以及所有类型的金融媒介”。
　　(2)伊斯兰金融市场的参与模式之二——发展伊斯兰资本市场。
　　作为伊斯兰金融领域的批发业务，伊斯兰资本市场最重要的金融工具首推伊斯兰债券和基金。
　　①伊斯兰债券(Sukuk)。禁止利息关闭了伊斯兰债券作为纯债券权证的大门，所以伊斯兰债券实质上是一种与实物支持资产业绩相联系的义务。“Sukuk”这个词代表对权证支持资产收益参与分配的权力。比如一家企业开发一个项目需要20亿美元资金，就找可以提供资金的机构。给予其一个与投资资金规模相匹配的凭证，而这个凭证即相当于项目股权。凭证上说明这个项目的投资回报率是多少，投资方回报率是多少，但这并不像一般的债券的固定息率一样是一个固定的、具体的数字。作为国际伊斯兰金融中心，马来西亚一直是Sukuk的发行圣地。
　　②伊斯兰基金。伊斯兰基金需要根据伊斯兰的投资原则，经过一个独一无二的“过滤”程序投资于经教法认可的伊斯兰投资产品。这种过滤程序保证投入资金的每一个企业的运作方式、业务和资本结构都要符合伊斯兰法律，以排除那些涉足于被禁止的生产活动以及资本结构严重依赖于债务融资的公司(从而避免处理利息问题)。以下重点介绍伊斯兰式的REIT和伊斯兰指数类股份基金。
　　(1)伊斯兰式的REIT。REIT(Real Estate Investment Trusts)就是房地产(不动产投资)信托。从国际范围看，REIT(房地产投资信托基金)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。伊斯兰式的REIT是结合典型的REIT架构与伊斯兰法则的房地产投资工具，排除伊斯兰交易所不容许的租户，避免使用传统房地产投资所采用的融资借贷，把伊斯兰式融资运用在REIT之上。
　　(2)伊斯兰指数类股份基金。伊斯兰指数类股份基金，是指符合伊斯兰教义和精神的股份指数。近年来，由于伊斯兰指数类股份基金的需求殷切，各大知名的指数公司争相推出符合伊斯兰教义和精神的股份指数，较受业界重视的有道琼斯伊斯兰市场指数(DJIM)，另一个是FTSE公司编制的全球伊斯兰指数系列(GIIS)，迄今全球已有逾40个该类型指数。
　　(3)其他金融媒介——伊斯兰保险。自伊斯兰保险业被教法学家认定合法以来，在很短的时间内迅速发展到许多行业中。如汽车保险、医疗保险、财产保险。随着伊斯兰保险业的发展壮大，其从伊斯兰国家逐渐扩展到整个世界。日本在进军伊斯兰金融市场时非常重视保险业的发展。旗下拥有损失保险界的大型企业——东京海上日动火灾保险的Millea持股公司，于2004年在印度尼西亚开设了伊斯兰保险部门，由于极为看好伊斯兰教徒占人口总数6成而伊斯兰保险普及率仅为5％左右马来西亚市场，该公司已在马来西亚取得了伊斯兰保险的营业执照，并在当地设立合营公司。2008年4月，根据英国穆斯林的迫切要求，第一家伊斯兰保险公司在英国正式开业，接受各类保险业务，执行伊斯兰金融法制。伊斯兰保险市场发展潜力巨大，是保险业发达国家的必争之地。
　　总之。各个国家和地区在介入伊斯兰金融市场时，都应根据本地区情况作出不同的选择。作为我国唯一的省级回族自治区，当世界不同国家和地区以各种方式介入伊斯兰金融领域，期待着通过业务的开展推动本地区经济的振兴和金融的繁荣时，宁夏应该积极思考自己的作为。