2018中小企业融资平台建设路径探讨

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　　摘要：中小企业融资难一直是社会关注的焦点，如何解决中小企业在发展过程中普遍存在的资金压力问题，从而使中小企业更好的为我国经济发展做出贡献，是我们从事金融研究的学者所需要关注的问题。本文关于中小企业融资平台的探讨将从政府的角度探索打破融资瓶颈的新方式。本文通过分析中小企业融资渠道存在的一些问题，从中吸取经验以建设中小企业融资平台，为中小企业融资寻找新的出路。
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　　关键词：中小企业融资平台 银行贷款 信息不对称 政府
　　中小企业发展迅速，已成为我国国民经济的重要组成部分，有利于国民经济的增长和社会稳定的建设。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于各方面的原因，普遍存在融资难的问题。中小企业融资平台则从政府的角度探索打破融资瓶颈的新方式，拓宽中小企业融资渠道，因此，建设中小企业融资平台有利于改善我国中小企业融资难问题。本文围绕中小企业融资平台建设，从融资渠道的视角分析中小企业融资难的原因，提出建设中小企业融资平台的对策建议。
　　一、建立中小企业融资平台的意义
　　中小企业作为促进国家经济、社会发展的重要力量之一，自身对于融资方面的需求却一直没有得到有效解决。中小企业由于经营规模小，自身积累不足，单靠内源融资远不能满足其对资金需求，必须要依靠外源的融资来进行补充。我国中小企业在外源融资渠道方面主要有两个：一个是向银行进行贷款，另一个是在资本市场上进行各种方式的融资。在银行贷款方面，由于中小企业缺乏有效的担保物，银行为降低信贷风险，不愿为中小企业贷款或规定严格的贷款条件将中小企业拒之门外；在资本市场融资方面，我国虽然已经设立了创业板，但为了控制风险，创业板市场对中小企业规定的上市条件非常苛刻，许多中小企业还达不到在创业板市场直接融资的标准，从而导致了中小企业寻求其它的方式进行融资。因此，要破解中小企业的融资瓶颈、加快中小企业的健康发展就需要建立专门的机制来疏通其间接融资与直接融资渠道。中小企业融资平台正是一种疏导银企关系，为中小企业间接融资和直接融资提供各种便利条件的机构组织。
　　（一）中小企业融资平台可以为企业提供担保服务。
　　近年来，我国中小企业信用担保公司在解决中小企业融资难中发挥着重要作用，但由于涉及银行信贷资产安全问题，担保公司必须具备比银行更强的风险识别与风险化解的能力，才能有效引导银行资金向中小企业顺利流动，才能获得生存和发展，从而使自己的所面临的风险程度加大。然而，中小企业融资平台一般由政府出资，拥有充足的资金支持和良好的信誉保证，由融资平台机构为经营规模小、自有资本少、信誉度低、缺乏有效抵押资产但有发展潜力的中小企业提供贷款担保，可以提升中小企业的资信评级，减少银行的风险担忧，从而促进银行资金向中小企业流动，为中小企业提供足够的资金支持。
　　（二）中小企业融资平台可以实现企业与银行间的信息共享。
　　信息不对称理论产生于20世纪60、70年代，论述了交易双方的信息不对称性或不完全性对市场交易行为和市场运行效率的影响。在企业融资渠道的选择上，信息不对称问题产生在企业必须借助外部融资才能获得发展的时候。融资平台机构通过与多家银行和企业保持长期合作关系，广泛搜集各银行针对中小企业的信贷政策、贷款产品等信息以及中小企业的经营状况、财务状况、信誉状况等信息，最大程度实现企业与银行间的信息共享，减低银、企的信息搜索成本，从而提高了企业融资效率，避免了信息不对称问题。
　　（三）中小企业融资平台可以拓宽中小企业融资渠道。
　　当前中国股市专门开创了创业板是部分中小企业融资的好方式，但是对于获取上市的中小企业有比较苛刻的要求，从而对于大多数的中小企业而言只能是画饼充饥。对未能取得上市资格的中小企业来说，中小企业产权交易中心、中小企业板市场等多层次的资本市场的建立为中小企业提供了产权、股权、债权交易平台。它既可以帮助未上市的高成长性中小企业实现股权流通，又可以使符合一定条件的中小企业股在中小企业板市场上上市流通。由于这些平台提供了一些有效的资金退出渠道，使创投机构更为主动地募集社会闲散资金，将其转化为对中小企业的有效投资，打通中小企业融资难的瓶颈。它们在很大程度上作为中小企业间接融资的重要补充，满足了企业的资金需求。
　　二、从融资渠道的视角分析中小企业融资难的原因
　　中小企业融资难一直是社会各界关注的焦点问题。造成中小企业融资难有很多内外在的原因，比如：由于中小企业管理基础薄弱，缺少自有资金，资产负债比例不协调，内部管理不规范，财务制度不健全，可抵押资产少，规模小，信息不透明，资信度不高，企业经营风险大等，增加了银行贷款风险。此外，目前存在的一些融资渠道，比如信用担保机构、民间金融机构等，由于机构不健全，依然无法满足中小企业的融资需求。
　　（一）公共信息基础设施薄弱。
　　近年来，一些条件好的地方政府纷纷成立了当地的招商网站，利用该网站发布当地招商引资政策、土地政策、地方扶持规定以及当地企业的资金需求等方面的内容，这些信息在一定程度上有助于中小企业资金需求的信息发布，但是由于缺乏专业人才，不能对每个需求资金的中小企业提供专业的融资规划，也没有足够资金资源和渠道来对接本地区的资金需求。这也凸显了政府在资金和人才上需要加大投入。因此，需要一个融资平台来提供融资供给信息，使资金供求双方进行合理对接，改善中小企业融资困难。
　　（二）信用担保缺乏风险分解机制。
　　信用担保是一种高风险的中介服务活动，为了分散和规避风险，担保机构一般不会进行全额担保，而是根据贷款规模和期限按一定比例进行担保，以分散担保机构和银行之间的风险。但由于许多银行都将中小企业的贷款风险转嫁给了担保机构，不少担保机构被迫承担了100%的信贷风险。这不仅造成了担保机构责任与能力的不对等，也减少了银行对企业的考察和评估，使整体风险加大，严重制约着担保机构的发展，使中小企业缺乏融资的中介服务机构。因此，需要一个能够保证担保机构利益的融资平台，以促进担保业务的发展。
　　（三）中小企业直接融资渠道不畅。
　　中小企业直接融资难的金融环境由金融政策、直接融资服务体系以及企业自身等多方面因素综合而成的，其中中小企业社会服务体系不完善是造成直接融资渠道不畅的一个重要原因。由于中小企业社会服务体系不完善，无法提供中小企业的情况，这将会给银行和风险投资机制带来风险。任何一个资金需求方对自身经营风险的认识如果不能通过一个权威可信的途径传递给资金提供者，就会形成资金提供者与资金使用者之间的信息不对称；中小企业没有专门咨询服务公司的引导，将不能及时、准确地收集到好的融资信息，选择最优的融资方式和融资条件。
　　（四）存在非正规金融风险。
　　银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但与大型企业相比，中小企业不具有比较优势，迫使许多中小企业通过亲友借贷、职工内部集资、民间借贷等非正规金融进行融资。由于民间融资缺乏法律规范，存在极大的潜在风险；融资规模的不断扩大，带来的金融风险也日益突出。
　　综上所述，要改善中小企业融资难问题，避免信息不对称，规避金融风险非常重要，因此，在中小企业融资平台建设的过程中，我们要以“实现信息共享，规避金融风险”为中心。
　　三、中小企业融资平台建设的对策建议
　　（一）通过动产质押监管的方式为企业构建融资平台。
　　与抵押相比，质押由于实施了转移占有，担保物的安全性和完整性能够得到有效保障，担保物权更容易实现，因此，对银行和企业来说，动产质押都是一种较为合适的融资担保方式。资产管理过程的复杂性，往往使商业银行望而却步，而动产质押管理是一整套系统的管理工程，涉及到权属认定、价格评估、物流管理、商品信息、物资经营等方面的问题，弥补了银行这方面的不足，其通过对动产质押业务的全过程整合，实现了动产质押管理的社会化和专业化。
   　　（二）建立中小企业与银行间的沟通平台。
　　为改善中小企业与银行间的信息不对称问题，我们需要加强银企的信息沟通。在国外，银企沟通平台主要是指由政府组织的融资洽谈会，它为中小企业提供与银行直接交流机会，有助于促进银企之间的沟通与了解。比如：美国的企业成长协会。我国政府可以借鉴国外经验，积极搭建银企沟通平台，金融机构向企业介绍金融信贷产品和条件，让企业更全面地了解银行信贷信息；而企业把生产经营状况、固定资产投资、原材料采购等方面资金需求介绍给金融机构，实现银企互动，为银企合作发展提供平台。
　　（三）充分发挥政府在担保体系中的关键作用。
　　中小企业融资问题的解决需要政府的大力支持。政府除了帮助中小企业建立信息共享平台、融资信用担保平台、直接融资平台等平台机构外，还需要提供必要的配套措施，以确保各平台的持续、规范运作。
　　1、政府可以借助自身宣传优势，引导社会各界正确认识融资担保体系，激发广泛的参与热情，形成一批以政府出资为主、规模较大、信用较高、风控能力和带动性较强的再担保机构。
　　2、政府要尽快建立相对应的法律法规，营造良好的融资环境。以政策导向鼓励再担保机构为担保公司提供再担保服务，引导银行充分使用再担保机制，逐步形成多层次中小企业信用担保体系。尤其要对中小企业融资信用担保机构实行税收减免政策。对于中小企业信用担保机构面临的高风险问题，政府可以通过税收上的优惠对其进行直接扶持。例如对于那些新设立的担保机构，它们的营业税在头几年中可以免征或少征；对于以中小企业贷款担保为主营业务，可以在其主营业务收入达到一定比例时，适当降低其所需承担的企业所得税等。从而通过制定种种税收上的优惠政策为担保机构增加可能的盈利，保障担保机构的可持续经营。
　　（四）加快拓展中小企业直接融资渠道。
　　我国中小企业融资难题的解决除了疏通间接融资渠道外，还需要加快拓展直接融资渠道。中小企业板几乎等同于主板的上市高门槛，让绝大多数中小企业可望而不可及。相对而言，创业板市场可以为大批正处于创业阶段或成长阶段的小企业尤其是那些具有自主创新、科技含量高、具备高成长性的小企业、新兴经济企业开通了更为方便的融资渠道。由于不会引起管理权稀释问题，对大多数公司更具吸引力。
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