2018论产业基金在重庆经济发展中的作用

5774068

【摘要】我国经济进入中速增长的新常态，而重庆经济仍以10%左右的速度增长，重庆在承接东部沿海地区产业转移上扮演了重要角色。本文以重庆经济发展为基础，详细阐述了地方政府在产业布局上的诸多弊端，以及成立产业基金对于利用资本市场、优化地方产业结构、促进地方经济增长的重要作用。
【关键词】产业经济 资本市场 地方经济增长
目前，世界经济持续低迷，特别是经过2008年全球金融危机以后，各国经济都出现了下滑趋势。如图1所示，金砖国家GDP在2009年第1季度经济增长跌入低谷，虽然在2010年第2季度有一个强势反弹，但是整体波动下降的趋势非常明显。
图1　金砖国家GDP季同比
2010年，中国GDP总量超过日本，成为世界第二大经济体，然而，人口基数大、产业结构不合理、资本市场不健全都是中国面临的实际问题。与发达国家相比，中国在近10年内都保持了惊人的增长速度，但是，从2014年开始，中国经济开始进入一个新常态经济中速增长。
一、重庆经济发展现状
虽然国际经济低迷、国内经济增速放缓，但是重庆却在近几年保持了高速度增长，平均增长率在10%左右。
重庆是我国有名的老工业基地之一，重庆直辖之前，汽摩、化工和冶金是重庆的三大支柱产业，经过直辖18年的发展，重庆已经发展成为6+1的产业布局汽车、化工、电子信息、材料、装备、能源和消费品，其中，电子信息是重庆第一大支柱产业。重庆产业格局变换主要经历了以下过程：
第一，1997年，重庆是全国主要重工业生产基地之一，确立以汽摩、化工和冶金作为重庆三大支柱产业。
第二，2003年，重点发展地区四大优势产业电子信息产业、生物制药产业、环保产业和新材料产业，极积探寻战略性新兴产业；
第三，2007-2010年，支柱产业大调整，电力能源、装备制造和高科技电子上升为支柱产业，冶金行业整合为材料行业，重新作为重庆的支柱行业；
第四，2013年以后，电子信息取代汽摩产业，成为重庆第一大支柱产业。
纵观重庆产业发展历史沿革，重庆工业体系有明显转变，以前以汽摩作为支柱产业，汽摩产值比重占GDP比重高达36%，这种单一产业结构难以承受经济周期性波动的巨大冲击；直辖以后，重庆更加注重多元化产业发展，形成了当前6+1支柱产业驱动模式。
图2　重庆6+1支柱产业产值占比
值得注意的是，笔电产业已经成为重庆工业增长的第一驱动力。截止目前，重庆拥有惠普等5家品牌企业、富士康等6家代工企业、近800家零配件企业，构建起了5+6+8世界级产业集群。2015年，重庆笔记本电脑产量为6100万台，约为全球产量的40%，即全球每三台笔记本电脑就有一台是重庆制造。今年，全球笔电市场不景气，整体萎缩5%，而重庆笔电产业逆势增长15%，对经济增速的贡献为21%。
二、地方政府在产业布局上的劣势
随着重庆经济高速发展，西部第二个十年大开发、一带一路、中新合作第三个项目落户重庆等都给重庆地区经济发展带来了机遇，重庆也积极推进5个城市功能区都市功能核心区、都市功能扩展区、城市发展新区、渝东北生态涵养发展区和渝东南生态保护发展区，共计39个工业（产业）园区。各地方都围绕着统筹城乡发展、产业结构转型升级发展地方经济，但各地方的发展成果差异很大，主要面临以下几方面的问题：
一是资金使用还不充分。常年有结转结余资金沉淀，经年累计，可能出现大量的闲置资金，有效使用不足。二是资金投向分散，包括技术改造、困难企业补助、进出口类企业补贴、中小微企业补助等多种用途，绩效难以评估。三是尽管有严格的管理规定和程序，但实施过程中难免出现灰色交易。
二是对资本市场的理解不够。很多地方政府都过分强调自身支柱产业，并通过用地优惠、税收减免等方式进行招商引资，认为产业发展才是地区经济快速发展的道路，而且也逐步引入资本市场来促进经济增长。然而，地方政府对资本市场的理解仍然不够，简单将资本市场作为改变其财务结构的一种方式，缺乏对资本市场有效促进产业转型与升级的理解。
三是以短期利益为主、缺乏长期利益视角。目前，很多地方政府为了引入资金、盘活地方经济，大举发行地方性债务，并将土地出让佣金作为保障条件，短期内，地方政府不会出现资金短缺缺口，但从长期来看，地方政府的这种作法不会带来长期收益。
如重庆X区，2014年GDP增速为11.2%，高于重庆GDP增速2个百分点，增速排第2位，经济总量排重庆主城九区第7位。目前X区打造的经济带包括X滨江经济带、高等职业教育城、X工业园区、X物流中心，土地出让费占政府财政收入60%以上，2013年的土地出让费更是高达120亿，据统计，未来五年内，X区仍有每年出让土地8平方公里的能力，因此，X区在2014年就发行了地方政府债券30亿元。
目前，重庆加快了产业园的规划速度，各产业园围绕我市支柱产业进行全方位打造，然而，由于地方政府在进行产业规划的时候，没有考虑长期的产业升级换代与集群优势，很多入园项目经过几年的发展并不能产生应有的效能。产业集群规划不合理，重庆主推什么项目就引进什么项目，不能从地方产业优势、集群优势的角度规划地方产业园。
三、产业基金对重庆经济发展的好处
党的十八届三中全会指出，经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。产业基金的设立，将专业投资者、政府和企业紧密联系在一起，对于全面布局区域经济、促进地方经济可持续发展效果明显。对于地方政府而言，成立产业基金的好处包括以下两个方面：一是提供技术支持。为了促进地方经济更快发展，各地方政府都加快了工业、产业园的规划与建设，试图通过招商引资的方式壮大地方产业实力。工业、产业园的前期规划一般以政府职能部门或者与学校、研究所合作形成，缺乏对市场的了解和把控；在进行招商引资时，引入哪些企业、哪些企业合格都是由政府把关，很容易形成权力寻租；在发展产业园的时候，政府由于对产品市场与资本市场的了解不足，很难给出正确的指导；当企业已不适合其产业园的发展时，就成形成一种烂尾工程，缺乏一种有效的退出机制。
专业投资者（包括但不限于券商、投资公司）与政府通过建立产业基金的方式合作，将有利于解决上述问题。首先，专业投资者与市场发展联系紧密，对市场有较充分的了解，在产业园规划前期可以提供更全面的、能切实落地的园区规划书；其次，在进行招商引资时，专业投资者不仅可以对进驻企业进行资质审查，也能够推荐资质较好的企业入驻产业园；再次，在产业园发展的时候，专业投资者可以通过对市场行情的走势判断，定期对入园企业进行信息服务；最后，专业投资者与政府的合作将会使入园的企业退出更加便捷。
二是提供资金支持。地方政府在发展地方经济时，普遍存在问题就是资金短缺。通过土地出让、发行中长期地方政府债券的方式募集发展资金是当前重庆各地方政府普遍的做法，这种做法在短期内有利于弥补地方政府的资金缺口，但增加了未来政府的财政负担，是一种短视行为。
专业投资者可以为地方政府提供融资平台。一方面，专业投资者与政府建立产业基金，可以充分吸纳社会上的闲散资金，发展地方产业；另一方面，专业投资者可以为企业设计进入中国资本市场的方案，让企业可以直接从资本市场上获得融资。
目前，重庆正积极开展产业基金促进地方经济发展的项目，成立了重庆产业引导股权投资基金公司，已设立9只产业基金，共计102.5亿元，包括工业、科技与现代服务业3个方向。未来，产业基金对地方经济的促进作用将进一步凸显。
参考文献
[1]曲红燕，周寅猛.政府主导市场化产业投资基金与我国移动互联网产业发展[J].财政金融，2015(5).
[2]陈菲琼，孟巧爽，李飞.产业投资基金对产业结构调整的影响路径研究[J].科学学研究，2015(4).
[3]韩录.我国产业投资基金发展现状分析[J].科技管理研究，2010(18).
[4]杨磊杰.有限合伙在产业投资基金中的适用[J].经济与管理，2009(3).