2018商业银行外汇风险的控制与监管

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商业银行外汇风险的控制与监管
来源:中国外汇管理作者:郦菁日期：2005年10月
文章内容：
　　
　　在传统的商业银行风险管理中,信用风险总是最受关注,而国有银行的主要损失也大部分来自信用评估问题所引致的呆坏账。在目前的银行监管机制的改革中,信用评估的有效方式和银行主营业务的运作体制自然首当其冲。然而今年以来,外汇交易市场的持续改革委实给商业银行风险管理引入了新的不确定因素:五月,外汇市场做市商制度启动,八月,汇率制度调整,人民币对美元升值2％,且盯住一篮子货币。
　　这些事件无疑会扩大银行的外汇持有量和交易额,从而引入先前未受重视的外汇风险,使得风险管理的范围和侧重点发生变化。事实上,这并非无史可鉴的新现象。上世纪70年代中后期以来,世界主要国家进入了一个后布雷顿森林体系的浮动汇率体制,外汇相关业务的不确定性大大增加,特别是80年代以来国际银行业和衍生工具市场的快速发展,都催生了很多新的外汇风险管理理论和监管条例。虽然目前中国外汇市场改革尚未产生如此巨大的冲击,但同样是转型期,其风险控制与监管思路自然可咨考察。
　　外汇风险管理的一般理论
　　外汇风险和银行主营业务产生的信用风险和流动性风险不同,主要有两个来源:其一是银行的各种资产负债在币种上的不匹配所带来的外汇头寸的暴露其二是与主要银行业务相分离的代理和自营外汇业务,比如在远期外汇市场上的衍生产品交易,它并非普通的信贷业务,往往被归入表外业务。
　　后一种类型和利率风险类似,一方面外汇比价频繁波动带来巨大交易风险,另一方面如果交易对方不履行合同,银行面临的不是全部交易合同面值的信用风险,而仅仅是重新安排和调度这些现金流动的潜在风险。由于跨国经营的深入发展,这两种外汇风险的影响都是巨大的,前者和跨国公司面临的情况相同;后者则多是银行参与外汇市场交易时作为做市商而产生的。
　　对于一家成熟的商业银行来说,外汇风险控制是其整体资产管理的重要部分。
　　一般都有一个资产负债管理委员会(ALCO)来执行此项任务。对于资产负债表内的外汇风险,最常见的办法自然是尽量减少外汇净头寸,但对一个业务繁冗的大机构来说这是不现实的。事实上,在某种货币上有头寸暴露是危险的,而各种外汇头寸的组合却能显著降低风险。此外还可以在信贷合同中加列货币保险条款,如规定还款货币可转换,选择一种保值货币,或根据汇率波动决定提前还款或延期还款。另一种方式是通过远期市场套期保值。一般熟知的就是外汇期货,期权和互换。然而参与远期市场,若非仅仅出于平补头寸的目的,必然带来第二类外汇交易风险。对此通常采用一种在险价值(VAR)法来评估和控制风险。这种方法需要搜集5年以上外汇价格变动的数据来制作统计分布图,然后可以计算一定置信区间内的风险和收益的期望值及方差。在此基础上,银行就可以结合自身的资金规模和对亏损的承受程度制定合理的外汇交易额度。通常银行会定出一个止亏点(cutlosslimit),如亏损超过此点必须斩仓,以防止更大的损失。
　　然而,银行的经营天生是包含风险的,它正是凭借风险的买入和重新组合才能产生利润。因此,风险只能控制和监管,却无法消除。银行承担的风险越高,其可能的风险升水也越大。特别对于外汇交易来说,交易额度大,损益间期短,盈亏数额大,因此银行出于利润的诱惑,往往会放弃内部风险管理的限制,承担高风险业务。这必然会对宏观的金融稳定产生影响。因而一个外部监管者的角色是必要的。
　　外汇风险监管的主要举措
　　外部监管的目的是保证整个银行业体系更稳健地运行,其内在精神和银行内部风险管理的理论相近。因此,大部分的监管条例都是在银行内部实践基础上提出了一系列指导性的控制指标。这些指标很少是强制执行的(日本除外),往往依靠行业公约,意在保持银行处于一定风险水平之内运营,同时具备完善的预警和监察功能,能够适时进行补救和干预,而非严密监督银行的正常业务。因而,监管的重点往往放在统一风险计量方式,加强信息披露,限制违规操作上。在此,比较一下监管的国别经验对我们将有所启发。