2018服务业FDI对中国经济增长的效应分析

9079862

服务业FDI对中国经济增长的效应分析
国内外关于外商直接投资（FDI）和国际贸易对经济增长的贡献方面文献较多。从国外学者的研究来看，De Gregorio（1992）通过对12个拉美国家的实证研究表明，外商直接投资促进东道国经济增长；Keller（2001），认为FDI会通过知识外溢的形式，通过各种传导机制，对东道国的经济产生正面影响。随着我国经济的发展，对外开放程度的不断扩大以及消费需求的不断上涨，吸引越来越多来自世界各地的外商直接投资，尤其是发达国家的直接投资。根据国家统计局公布的数据显示，从2001年至2014年，我国实际利用外资额总体呈不断上涨趋势，2014年我国实际利用外资额达11970500亿美元。外商投资额的不断扩大引起了许多国内学者对此研究的兴趣。吴中兵、李松华（2012）通过对1999～2010的季度数据实证分析表明，FDI与中国经济增长存在长期稳定的协整关系，Granger检验表明经济增长与FDI之间存在由经济增长到FDI的单向因果关系；费宇、王江（2013）选取了FDI以及影响FDI的八个变量作为解释变量，构建单因素和多因素面板平滑转换模型（PSTR），证明FDI是我国各地区经济增长的充分条件但不是必要条件，FDI对经济的增长是非线性的。
　　在现有的参考文献中，学者们大多数直接研究FDI、进出口和我国经济增长的关系，从不同行业尤其是服务行业角度研究FDI对经济增长的贡献相对较少，起步较晚。姚战琪（2012）以服务业FDI、服务业增加值和国内生产总值互为相互依存的内生变量构造动态模型，分析相互联系的变量间的互动关系和内在影响机制，Granger因果检验显示，服务业增加值与国内生产总值之间存在双向因果关系，但是服务业FDI与国内生产总值之间不存在双向因果关系，其原因在于我国服务业利用外资质量不高。胡国恒、宋跃刚（2013）选取2001～2009年我国服务行业实际利用外资数额和服务行业的增加值，综合运用固定效应模型和最小二乘法对二者的关系进行分析，结果表明服务业FDI在短期促进了我国服务业的经济增长。本文基于13个服务行业FDI的视角，考察外商对我国服务行业的投资是否在短期和长期促进了我国的经济增长以及影响力度有多大，创新之处在于，1、选取根据中国国家统计局分类的13个FDI行业实际利用外资额，囊括了所有服务行业的FDI，相较于以往文献，数据更为全面；2、除考察服务行业FDI对中国经济增长的贡献，同时观察服务行业FDI的结构问题，对日后引进服务行业FDI具有参考意义。
　　二、数据说明与模型建立
　　（一）数据说明
　　考虑到从2007年起，我国服务行业更大程度地对外开放，统计数据更为全面，本文选取2007至2014年13个服务行业FDI的面板数据进行统计回归。这13个行业分别是L1：交通运输、仓储和邮政业；L2：计算机服务和软件业；L3：批发和零售业；L4：餐饮和住宿业；L5：金融业；L6：房地产业；L7：租赁和商务服务业；L8：科学研究、技术服务和地质勘查业；L9：水利环境和公共设施管理业；L10：居民服务和其他服务业；L11：教育；L12：卫生、社会保障和社会福利业；L13：文化、体育和服务业。本文所有数据来源于中国国家统计局或由其数据整理而得，用2007至2014年第三产业实际增加值（SGDP）来代表经济增长，利用CPI指数剔除通货膨胀的影响；根据中国国家统计局公布的人民币对美元的年平均汇率来转换FDI实际利用金额；统一货币和单位以后，SGDP和各行业FDI的数值单位为亿元。所有检验和回归由Eviews8.0完成。
　　（二）模型建立和检验
　　本文借鉴胡国恒、宋跃刚（2013）对于服务业FDI对于中国经济增长效应的模型，将服务业FDI对中国经济的增长分为短期效应和长期效应，分别建立如下模型：
　　d：＼时代金融＼2016时代金融＼中旬刊＼第六期＼214-1.eps （1）
　　d：＼时代金融＼2016时代金融＼中旬刊＼第六期＼214-2.eps （2）
　　其中，SGDP为我国第三产业每年的实际增加值，SFDI是服务行业每年实际利用外资额，i指13个不同的服务行业，t表示时间。基于面板数据的特性和短期以及长期模型Hausman检验的结果，拒绝原假设，选取固定效应模型和广义最小二乘法进行估计。
　　根据面板数据的特性，本文在回归之前先对2007至2014年SGDP、FDI、FDI（-1）、FDI（-2）四个序列进行数据的平稳性检验，四个序列的数据均通过平稳性检验。
　　三、实证结果分析
　　（一）中国服务业FDI对经济增长短期效应分析
　　利用模型（1）对2007至2014年的面板数据进行回归，得出中国服务业FDI对经济增长短期效应的回归结果，结果如表1所示。从回归数据可以看出，t值显著，P值为零，标准差较小，模型整体上通过检验，拟合程度较好。LOG（SFDI）的系数约为0.3146，说明在短期，FDI的增加会促进我国经济的增长，外商对我国服务行业的投资总量每增加1%，我国第三产业的增加值总量会上升0.3146%，2007年至2014年中国的经济增长，有一部分归功于外商直接投资。从不同行业的角度来看，13个服务行业中共有7个行业的回归系数为负，说明外商对这7个行业的直接投资在短期会抑制我国经济的增长，究其原因，外商对中国服务行业的直接投资可能存在一定程度的挤出效应，即外商直接投资挤占了国内的投资机会，其对经济增长的贡献小于挤占本国投资带来的负面影响。在13个服务行业中，有6个行业的FDI与我国经济增长存在正向关系，在不同程度上促进我国的经济增长。这6个行业分别是L4、L9、L10、L11、L12和L13。值得一提的是，促进经济增长的6个外商直接投资行业均为人力资本密集型行业，其中教育行业和卫生、社会保障和社会福利业的系数均大于1，外商对这两个服务行业的直接投资增加1%，第三产业的实际增加值大于1%，这两个行业的FDI对我国经济增长具有较强的促进作用。