20182007~2008年产业运行分析与展望

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　　摘要：2007年以来，在国民经济持续快速增长的背景下，我国主要工业行业效益继续改善，利润增速继续保持较高水平，工业行业发展呈上游行业利润继续快速增长、中游原材料行业利润水平稳步提升、下游行业利润有所回落的格局。2008年伴随着固定资产投资增速的回落，周期性投资品行业的景气将继续回调；在贸易摩擦等一系列负面因素的影响下，出口导向型行业盈利将受到较大冲击；消费对于经济的拉动作用将有所增强，非周期性消费品行业将保持稳定增长。
一 2007年行业运行基本格局
过去几年上下游固定资产投资速度的差异以及产能的释放，使我国行业的供求关系发生显著变化。2007年以来，随着原材料价格的提升，上游采掘业、中游原材料工业的景气优势有所巩固或正在提升，而下游加工业的比价优势进一步下降，尤其是钢铁、水泥等原材料价格的趋势性提升，对下游的加工工业如设备制造、电力等行业的景气造成较大侵蚀，行业发展基本上呈上游行业利润继续快速增长、中游原材料行业利润水平稳步提升、下游行业利润有所回落的格局。
（一）上游开采业利润增长分化明显
2007年，随着安全成本、环保成本、人工成本的上升，再加上国家对资源性产品出口政策的收紧，我国开采业利润高速增长的势头有所减弱。在外部需求受到一定抑制的背景下，国内下游行业的需求支撑力度成为决定行业利润增速快慢的主要因素，煤炭开采、黑色金属矿采选成为整个开采业的亮点，利润增长速度明显领先于其他开采行业。
1.煤炭开采业和黑色金属矿采选业利润增长大幅提高
总体来看，目前煤炭行业供需呈紧平衡状态。1~8月，我国生产原煤14.72亿吨，同比增长11.2％，预计全年煤炭产量增长11％，煤炭需求同比增长12％以上。1~8月，我国进口煤炭3499万吨，增长51.7%，出口煤炭3353万吨，下降19.8%，我国已由煤炭出口大国转变为煤炭净进口国。受高煤价的影响，1~8月份，煤炭行业利润同比增长41.2%，增幅比上年同期提高28.93个百分点。
2007年，在国际铁矿石价格居高不下和钢铁生产稳定增长的背景下，黑色金属矿采选业利润持续大幅增长。1~8月份黑色金属矿采选业实现利润153亿元，同比增长78.5%，增幅比上年同期提高74.96个百分点，黑色金属矿采选业利润相对钢铁行业利润的比值已上升到1∶8.14，达到近年来的最高水平。
2.有色金属矿采选业和非金属矿采选业继续快速增长
相比上年有色金属价格单边上扬和大幅走高的态势，2007年以来我国有色金属价格大多呈高位震荡格局，有色金属行业利润增长随之由过去的高增长转向适度增长，利润增幅较上年同期明显回落。1~8月份，有色金属矿采选业利润同比增长43.1%，增幅比上年同期回落了22.24个百分点。
在水泥、玻璃价格恢复性上涨的基础上，非金属矿采选业的生产经营环境继续好转。1~8月累计，非金属矿采选业利润同比增长36%。但由于上年同期基数较高，增速比上年同期回落4.82个百分点。
3.石油和天然气开采业
原油价格整体上有所回落直接降低了石油开采业的利润水平，使得2007年以来石油开采行业的经济效益有所下滑，行业利润同比出现下降。1~8月石油天然气开采业全行业累计完成销售收入5219.7亿元，同比增长2.34%；累计实现利润2252.9亿元，同比下降16.23%。与上年同期相比，行业销售收入的增长速度比上年同期下降了32.44个百分点，行业利润则有所减少，改变了上年同期利润大幅度增长的格局。这一方面是由于上年同期，油价正处于加速上升阶段，促进了行业利润增长过快，加大了2007年的增长基数；另一方面也是由于国家开始自2006年4月开始对石油开采业增收特别收益金以调节石油开采业的巨额收益，这样2007年1~8月相对于上年同期多收了4个月的特别收益金，这也在一定程度上降低了行业利润的增长速度。
（二）中游原材料和投资品行业利润增长速度加快
1.钢铁行业
2007年以来，我国钢材出口增长迅速，国内主要用钢行业生产增长加快，企业和社会库存均保持较低水平，国内钢材市场价格呈现稳步上升态势，企业效益大幅度改善。2007年1~8月累计，全行业共完成利润总额1245亿元，同比增长58.88%，增速比上年同期加快61.33个百分点，钢铁行业仍成为拉动工业利润增长的重要动力。
2.建材行业
尽管受到原材料、燃料、电力、运输价格上涨等不利因素影响，2007年建材行业实现利润总额仍将比上年有较大幅度增长。其中水泥行业生产经营情况良好，重点联系水泥企业产销率超过100％，价格也有所上涨；玻璃行业的产销量增长，玻璃价格稳中有升，重点联系企业2007年的累计产销率达到96.92％，产销基本平衡。从利润完成情况看，1~8月份，整个行业利润同比增长63.98%，增速比上年同期提高14.93个百分点。
3.石油加工、炼焦及核燃料加工业
1~8月石油加工及石油制品制造业累计实现盈利314.49亿元，扭转了上年同期的巨额亏损局面。原油成本有所回落是行业经济效益大幅度改善的主要原因，国家提高成品油价格对行业经济效益提高也起到了一定促进作用。2007年1月国家下调了一次成品油价格，1~2月份石油加工业就整体实现盈利138.39亿元，到了5月份石油加工业累计实现利润达到了302.77亿元。2007年下半年开始，原油价格再次出现较大的上升态势，使得石油加工业的利润增长速度明显放慢。可见，在我国成品油价格依然不能紧随国际市场原油价格波动而调整的话，炼油行业的盈利水平将随原油价格的波动而变化。
4.化工行业
国内经济增长较快和投资的快速增长，拉动了对化工产品的需求，并推动了化工产品价格整体提高，同时原油价格整体稳定回落降低了化工行业的生产成本，促进了化工行业利润增速大幅度上升，使得化工行业景气度明显上涨。2007年1~8月份，化学产品制造业累计利润总额实现1016.13亿元，同比增长52.27%，增速比上年同期大幅度提高了37.18个百分点。子行业中，基本化学原料制造业的增势最为迅猛，1~8月累计利润增长速度达到133.31%，比上年同期提高了110.59个百分点。化肥行业和合成材料行业的利润增速也有大幅度的提升，增幅分别比上年同期提高了28.33和46.99个百分点。
（三）机械电子工业利润稳定增长
在高耗能行业利润增幅全面回落的同时，市场需求较好，受“两高一资”宏观调控政策影响较小的机械装备行业利润增长表现出了良好的稳定性，是带动整个工业利润增长的稳定因素。1~8月份，机械装备行业利润同比增长49.2%。在六大类机械行业中，交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、通用设备制造业利润增幅上升，分别为66.5%、41.3%、35.9%，专用设备制造业、仪器仪表及文化办公用机械制造业、金属制品业利润增幅略有回落，分别为62.8%、32.5%、28%。
分子行业看，工程机械和船舶制造业利润增长最快。1~8月份，工程机械行业利润同比增长1.5倍，利润总额首次超过100亿元；船舶制造业利润同比增长1.25倍，其中金属船舶制造业利润增长1.86倍，船舶修理及拆船业利润增长80.9%，船用配套设备制造业增长8.5%。同时，在城乡居民收入水平不断增长的情况下，汽车制造业利润也保持了高速增长的势头。1~8月份，汽车制造业利润同比增长64.2%。其中，汽车整车制造业利润增长60.2%，汽车零部件及配件制造业利润增长67.9%，摩托车制造业利润增长38.7%。
（四）下游消费品行业利润增速稳中趋升
1.食品制造业
在原材料价格持续大幅度上涨的情况下，农副食品加工业和食品制造业利润仍保持较高增幅。1~8月农副食品加工业和食品制造业利润分别增长42.47%、37.11%，但受制糖业效益明显下滑的影响，农副食品加工业利润比上年同期下降4.15个百分点。
2.纺织服装业
尽管纺织行业出口受到美欧贸易摩擦的干扰，以及出口退税政策调整、人民币升值等不利因素影响，但依靠产业进步和转变增长方式，特别是深加工企业竞争力提升，中国纺织行业继续呈现加速增长和效益提升的态势。在产销平稳增长的基础上，纺织业和服装业的利润完成情况继续较快增长。其中，纺织业累计实现利润总额411.99亿元，同比增长30.6%。纺织服装、鞋、帽制造业利润总额同比增长29.08%，增速比上年同期提高1.12个百分点。
3.饮料制造业
2007年以来，我国饮料制造业效益继续好转，行业盈利能力进一步提高。2007年1~8月，饮料制造业利润总额同比增长41.19%，增幅比上年同期提高19.65个百分点。其中，白酒制造业实现利润总额为92.75亿元，同比增长59.43%；啤酒制造业完成利润总额50.5亿元，同比增长29.65%，增速比上年同期提高12.33个百分点，软饮料行业实现利润总额110.14亿元，同比增长35.77%。
4.造纸业
2007年木材价格上涨幅度达到20％，高于10％的市场预期，造纸行业的生产成本压力明显增大，各纸种都呈现价格提高的趋势。但纯粹的造纸子行业仍未能摆脱长期利润平均化的趋势，毛利率仍处于较低水平。2007年1~8月份，造纸行业累计实现利润总额207.54亿元，同比增长37.77%，增速比上年同期降低7.99个百分点。