2018金融危机对虚拟货币监管的启示
内容摘要：随着互联网技术的兴起和发展，虚拟货币作为一种新的货币形式和网络增值服务的交易媒介，得到日益广泛的应用。本文通过对金融危机中各网络公司互联网增值业务收进（即虚拟货币消费）情况的分析，考察虚拟货币消费对金融危机的抗御程度，探究存在抗御力的原因，并提出对虚拟货币风险防范的若干思考。关键词：虚拟货币 金融危机 风险防范
近些年来，虚拟货币的使用规模随着互联网网络增值产品和服务的发展而不断扩大，为网络公司带来巨额收益，成为继广告业务之后，促进网络公司业绩增长的第二支柱。但金融危机是否会像影响其它众多行业一样，对网络增值服务业务的营收产生的不利影响，这种影响究竟有多大；从美国次债危机中又能得到关于虚拟货币监管的哪些启示。本文尝试对这些题目进行讨论。
虚拟货币的界定
对于虚拟货币的含义，学术界经常引用的是巴塞尔银行监管委员会所做出的对电子货币的定义，指在零售支付机制中，通过销售终端、各类电子设备以及在公然网络（如Internet）上执行支付的储值产品和预支机制。但是除此之外，一些学者也从其它角度对虚拟货币做了新的界定，他们以为虚拟货币是指一定的发行主体以公用信息网为基础，以计算机技术和通讯技术为手段，以数字化的形式存储在网络或有关电子设备中，并通过网络系统以数据传输方式实现流通和支付功能的网上等价物。本文观点正是基于这种定义而阐发。
随着网络技术在国内的普及，虚拟货币因其便利性和时尚性得到大量应用，逐步成为虚拟产品和网络增值服务提供者实现利润的重要工具。当前我国网络上存在的较有影响力的品种主要有Q币、POPO币和狐币等。
金融危机中的虚拟货币消费
国家统计局公布的数据显示，受由金融危机引发的全球性经济危机影响，2008年我国GDP增速呈逐季回落态势，四个季度的同比增长分别为10.6%，10.1%，9.0%和6.8%，尤其是在第四季度，由于金融海啸已深进我国有关行业，国民经济增速明显放缓。而按照腾讯、搜狐和网易三家的财报表露，其虚拟货币收进的同比增长率却远远高于各期的GDP增速（见表1、2、3）。
但综合2008年全年走势，虚拟货币消费量与2007年相比有了明显进步。与整体经济水平的下滑程度相比，虚拟货币还是表现出了较强的抗御性，表现在以下方面：
业务的效用具有一定的不可替换性。互联网增值业务收进主要来安闲线游戏收进和其它服务性收进，如QQ会员、QQ秀等。由于这些网络服务给消费者带来的效用不是其它活动可以轻易取代的，即一般情况下消费者不会轻易放弃这些服务，所以这两部分收进水平受宏观经济水平的影响较小或者说影响传导得较慢。只要网络公司能够适时推出新款网络游戏或者及时优化服务水平，进步“享受特权”，就可以牢牢捉住消费者，维持并增加此部分的营业收进。
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