2018从跨国并购整合看中国企业跨国并购
[摘要] 跨国并购作为目前FDI的主要形式，全球跨国并购掀起了新的高潮。但是，多数跨国并购的绩效并不乐观，跨国并购整合直接影响到跨国并购的成败。中国企业跨国并购之路还处于探索阶段，本文分析了中国企业跨国并购的类型，结合跨国并购整合提出了建议。[关键词] 跨国并购整合 中国企业
一、跨国并购及跨国并购整合
跨国并购(cross-border MG)是指涉及两个或两个以上的国家的企业并购。跨国并购的基本含义为：一国企业(并购企业或母国企业)为了达到某种目的，通过一定的形式和支付手段，把另一国企业(目标企业或东道国企业)的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下。跨国并购的形式包含跨国兼并和跨国收购。
跨国并购整合是指并购企业根据自身并购前所确定的战略目标和发展准则，遵循东道国的政治、社会文化、经济和法律环境，将目标企业的组织结构、管理风格、公司文化、生产、营销和人员等企业要素与并购企业的要素融为一体，通过两家企业之间的相互作用，来实现企业组织间的核心能力或战略能力的有效成功转移、扩散和积累，从而达到并购企业在全球范围内提升核心竞争力和创造企业价值的目标的过程。
跨国并购整合是并购成功的关键。科尔内顾问公司对1998年～1999年全球发生的115项并购交易(含跨国并购)调查显示：53％的被调查者将并购失败的主要原因归于整合失败。并购成功与否不仅依靠被并购公司所带来创造价值的能力，而且更大程度上依靠并购公司对目标公司的整合程度。(Bruce Wasserstein,1998)
在跨国并购整合中，企业能力在并购与目标企业之间的双向转移和扩散是实现并购价值创造和战略协同效应的关键。企业能力的转移与扩散可分为：经营性资源的共享、职能技能的转移与扩散、一般管理技能的转移与扩散。
一般来说，跨国并购整合成功至少要具备以下要素：
从发现并购机会开始；由专门的整合经理负责；有明确的整合计划；整合工作应迅速进行；进行全方位的沟通；提出更高的业绩标准。
二、中国企业跨国并购发展及现状
中国企业跨国并购起步较晚。从1985年开始，我国的大型企业集团,以及珠江三角洲、东南沿海地区的一些实力较强的企业才开始探索跨国并购之路。
1985年，首都钢铁公司投入340万美元购买了美国麦斯塔工程设计公司70%的股权。
2001年，海尔集团以800万美元收购意大利迈尼盖蒂冰箱厂。
2001年，万向集团收购美国UAI公司。
2002年，TCL集团通过其控股的全资子公司施奈德电子有限公司，以820万欧元收购德国Schneider Electronics AG的主要资产。
2004年，联想集团以12.5亿美元收购IBM的全球PC业务。
2006年，中国石油通过其全资子公司中油国际，以27.35亿美元收购哈萨克斯坦PK公司67%的股权。
可以看出，中国企业跨国并购主要分为三类：
1.资源导向型，如首钢、中国石油等
该类型的企业对矿产和能源等资源的依赖度较高，企业进行跨国并购主要是为取得稳定的资源来源。
2.品牌导向型，如海尔、联想等
该类型的企业着眼于打造国际品牌，企业进行跨国并购主要是为了提升企业品牌价值。
3.市场导向型，如万向、TCL等
该类型的企业力求增加海外市场份额，企业进行跨国并购主要是为了开拓产品市场。
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