2018人民币有效汇率与山西省进出口贸易的实证分析
摘 要：汇率是指一国货币兑换另一国货币的比率，它是一种货币表示另一种货币的价格。自1978年以来，我国在国际上的对外贸易得到了发展，同时山西省的经济发展状况也得到了提升。本文采用1994年-2013年的年度，基于VAR模型建立向量自回归，研究人民币实际有效汇率对山西省进出口贸易的影响。结果表明，实际有效汇率对山西省的进出口均有影响，之间存在着长期稳定的关系。 关键词：人民币实际有效汇率；进口额；出口额；ADF检验；VAR模型 一、引言 21世纪以来，山西省对外贸易进出口的发展趋势发展良好。据统计，2015年1-8月，山西省对外贸易进出口总值1.15898万亿美元，同比增长38%。尤其是2007年，我省主要依赖的煤炭类资源的出口比例得到减少，除去煤炭产品的其他商品的比例也在增加，非煤焦油产品占2/3。2013年，山西省总进口和出口金额达98.06亿元（15.8亿美元），去年同期增长5%。其中，出口49.61亿元，增长14%；进口484.5亿元，同比下降2.8%。因此，人民币汇率变动是否会影响山西省的进口和出口贸易值得研究和分析。 二、理论综述 汇率对于贸易来说影响力是比较大的。目前，大家都比较认同的有几种理论，它们是马歇尔-勒纳条件、马歇尔-勒纳效应、J曲线效应。J曲线效应主要讨论货币贬值对双边贸易的影响程度，他们之间是有时滞影响的，如果一国货币贬值，出口商所出口的商品利润下降，但国外对于本国商品需求不是立刻做出反应，而是有一个时滞效应的存在。Lausen-Metzle条件是针对于解决贸易收支平衡的问题，是从汇率和收入的弹性角度来解决问题，而且这种办法也是人们较为接受的。商品的供给具有弹性会对本国货币的贬值效果产生影响，如果进口商品具有很高的弹性需求，同时出口商品也具有很高的弹性需求，结果会是货币贬值更好地促进本国的进出口贸易。Lausen-Metzler效应在分析问题的时候假定了一个国家的国民收入是相应提高的，它主要分析贸易中收支平衡中国民收入变化产生的影响，本国货币贬值明显刺激于本国的贸易平衡，即本国货币贬值会使得贸易收支平衡得以完善。 三、实证分析 1.数据的选用和处理 本文采用的1994年-2013年之间的数据，山西省海关进口额和出口额来自于《2014山西统计年鉴》。我们对人民民币实际有效汇率，进口额，出口额取自然对数，LnReert表示实际有效汇率、LnXt表示山西省出口、LnMt表示山西省进口额，对模型使用实证分析采用Eviews6.0. 2.平稳性检验--ADF检验 为了防止伪回归，保证各个变量的平稳是，下面进行ADF检验。利用ADF对Lex、Lim、LReer进行检验来判断其一是是否包括常数项，其二是包括趋势项。1994年-2013年有关时间序列单位根检验结果如下表。 检验结果分析：1994年-2013年年度数据的ADF检验值大于其显著水平为5%的临界值，所以它们都是非平稳的时间序列。但一阶差分序列在5%的临界值水平上通过ADF平稳性检验，该组数据属于一阶单整数I（1），说明该组数据可能存在着长期稳定的均衡关系，可以进行协整关系检验。 3.VAR模型 在构建VAR模型的过程中，很重要的一个因素就是找到合适的滞后阶数。如果滞后阶数过大，则可能造成自由度下降的问题。因此，应该克服VAR模型的此项不足，选取符合实际的滞后阶数以及合理的自由度。确定滞后阶数的途径包括SC以及AIC信息准则。根据分析进一步得出，当滞后期为3时模型是最优的，在5个检验标准中，有4个检验标准可以确定滞后期3为最优滞后期，我们建立VAR（3）。 4.Johansen协整检验 通过以上检验可以看出VAR（3）是稳定的。接下来对其VAR形式进行协整检验。我们可以看出，在无协整关系的一行中，95%的置信区间内，P=0.003，因此拒绝原假设，也就是说lex、lim、lreer协整。也就是说，在5%显著水平之下，lex、lim、lreer只存在具有长期特性和稳定特性的协整关系。 5.脉冲响应分析 通过脉冲应函数分析，我们可以得知： （1）我们给人民币实际有效汇率一个正的冲击之后，在第一年就对山西省出口贸易有一个负的影响，第二年达到谷底，然后趋于不断减弱，但其影响都是负的。 （2）当山西省的出口水平遭遇正向冲击时，前两年出口额的变动对实际有效汇率有一个负的影响，在第三年达到最大值，而在这之后，趋势慢慢回升，但依旧是负影响，直到第六年开始出口额的正向冲击也对实际有效汇率产生了正的影响。 （3）当给山西省出口额一个正向冲击之后，前三年对进口额有一个快速的正向影响，并且在第四年达到了最大值，而在这之后，趋势有所减缓，增长稳定。而进口额对出口额的脉冲图中，仅在X横轴上有细微的波动，这就可以说明，山西省的进口水平在一定程度上对于山西省的出口水平并无特别显著的影响。 四、结论与建议 本文利用了1994年-2013年十年的数据，通过VAR模型的建立，对人民币实际有效汇率，山西省出口水平以及山西省进口水平进行协整检验，格兰杰因果检验，脉象图分析以及方差分解，最终得出了人民币实际有效汇率对山西省进出口之间存在着稳定的关系，山西省出口水平能在一定程度上推动山西省进口水平的扩大，但山西省进口水平却没有显著影响山西省出口水平。因此，针对于此，首先，我国应该加大人民币汇率的改革制度，加快人民币汇率改革的步伐，尽量做到保持汇率政策的长期性，保持人民币汇率的稳定性。其次，山西省更应该注重寻求新的经济增长方式，寻求新的经济模式，鼓励创新，促进山西省的改革。最后，我们需要往长远的方向来看，动态的把握好人民币升值或者人民币贬值对于山西省出口的各种影响。并实时把握好我国的汇率政策，有效的去调节山西省的进出口贸易的相关政策，提前做到防范措施。 参考文献： 高铁梅.计量经济分析与建模.北京：清华大学出版社，2006. 李亚琼，黄立宏.汇率变动对进出口影响的实证分析.经济数学，2006（2）：162-169. 沈国兵，杨毅.人民币实际有效汇率与中国贸易收支关系.中共南京市委党校南京市行政学院学报，2005（5）：11-16. 陈晨子.人民币实际汇率与中国进出口额相关关系的实证研究.特区经济，2007（11）：72-75. 戴世宏.人民币汇率变动对上海市贸易收支的影响.上海金融，2006（6）：17-18.
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